女帝

原标题：节后行情怎么走，机构这样说。全球流动性收紧预期升温，LPR仍有调降可能。四季度稳增长板块或有机会数据是个宝数据宝炒股少烦恼8月以来，连续四次国常会部署稳经济措施，政府稳增长决心凸显。

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约克雷斯值得枪迷兴奋的理由

诚然此前约克雷斯在英超有过一段并不算愉快的经历，而且葡超射手的含金量在英超赛场上确实不是那么高——就比如利物浦的努涅斯——但对于早就想要补强锋线的阿森纳而言，能够抢下目前在欧洲足坛炙手可热的高效射手，哪还有那么多顾虑可言。而且如果这位瑞典前锋真能在今夏穿上枪手战袍，枪迷还是有很多值得高兴的理由。

毕竟，约克雷斯真是目前欧洲五大联赛之外最好的前锋。

首先，自然是他的进球数——这也是最明显的。自2023年夏天加盟葡萄牙体育以来，约克雷斯在各项赛事中出场96场，攻入90球。

四 | 而且本赛季这位瑞典攻击手的表现更是令人惊讶，他在46场比赛中攻入了47球，2024/2025赛季的比赛中平均78分钟就能攻入一球。

五 | 下半年，货币政策及政策性金融政策仍有空间支撑。

无论如何去研究这些数字，它们都是不可思议、不容忽视的。也正如目前执教葡萄牙体育的主帅博尔赫斯所称赞的那样：“约克雷斯就是现象级的球员。关键词1：宏观经济西部证券：下半年GDP回升至4%左右2022年上半年，GDP同比增长2.5%，较2021年经济增速8.1%明显放缓。他拥有一切：技术、质量、力量、冷静。平心而论，他总是让人影响深刻。8月以来，全国多省市出现疫情、传播面较广。他是葡超有史以来最好的前锋之一。

六 | 随着秋冬季到来，疫情发展仍有不确定性。不过，机构仍看好下半年中国经济回到正常轨道。”

其次，约克雷斯和目前阿森纳阵中锋线可选球员相比，有着一个巨大的不同点，他身强体壮，特别耐造！无论是哈弗茨、热苏斯，还是特罗萨德，他们也都有各自的优点，并且能够在比赛中为球队提供足够的助力，但他们的身体素质都不算突出。西部证券表示，预计下半年GDP增速回升至4%左右，全年经济增速3.3%左右。猪肉价格上涨推动CPI同比增速上行；但是全球经济增速放缓和美联储持续加息给全球大宗商品带来下行压力，PPI同比增速回落。预计全年CPI增速回升至2.3%，PPI增速回落至4.6%。

相较之下，约克雷斯就如同一头野兽，能够碾压对手，甚至如同牛头人那样施展自己的“战争践踏”。关键词2：财政政策光大证券：增量工具可填补2.2万亿资金8月31日召开的国务院常务会议，听取稳住经济大盘督导和服务工作汇报，部署充分释放政策效能，加快扩大有效需求。作为稳增长的重要抓手，在基建投资方面，会议表示重点是充分利用政策性开发性金融工具。

七 | 此前国常会提出，在3000亿元政策性开发性金融工具已落到项目的基础上，再增加3000亿元以上额度。他一个人就能搅乱对手的防线，让对手所有防守球员头疼不已。同时依法用好5000多亿元专项债地方结存限额。

八 | 光大证券测算，两项增量工具可以填补1万亿元的财政资金缺口，叠加前期各类增量工具，预计可填补资金共计2.2万亿元，基本补足全年财政资金缺口。

九 | 而随着疫情缓解、地方压力缓解，下半年基建项目将在资金支持下集中赶工。

此外，约克雷斯也是一名“一根筋”球员，他的脑子里只有进球，也只想着进球。

十 | 尽管他也会无私地送出助攻，但“进球”才是他在比赛中的主线任务。从项目端、资金端、落地端看，下半年基建增速有望维持高位、甚至续创新高；中性情形下，今年全口径的基建增速有望达到10%以上。关键词3：货币政策渤海证券：下半年调降LPR仍有可能近期人民币的贬值压力凸显，截至9月7日，美元兑人民币汇率一度达到6.98，主要源自中美货币政策目标的差异导致现阶段中美货币政策的背离，即美联储抑制通胀目标下，尚处于加息周期，目前9月加息75bp的概率是78%（截至9月8日），大幅加息预期仍在；而国内货币政策在经济下行压力下仍以支持实体经济为首要目标。

十一 | 早前央行副行长刘国强表示，将“引导金融机构将存款利率下降效果传导至贷款端，以降低企业融资和个人信贷成本”，以及对当前中国货币政策空间较为充足的表述，渤海证券预计贷款市场报价利率仍有下行空间，下半年调降LPR仍有可能。关键词4：市场资金中航证券：外资流出压力或将有所加大近期，市场对全球流动性收紧的预期持续升温，截至9月9日，市场对美联储在9月21日的会议上加息75个基点的预期已达到86%。

十二 | 联邦基金利率或在未来六个月达到3.75%-4%左右的峰值，并保持在这个水平一段时间。随着加息的持续以及9月份美联储资产负债表收缩的加剧，10年期美国国债收益率可能再次逼近6月中旬触及的3.5%的高点。将对全球股市造成一定压制。

葡萄牙体育中场佩德罗-戈恩卡维斯在去年就曾表示：“约克雷斯会因为自己没有进球而焦虑，他总觉得自己必须要进一个球。另外，美联储鹰派加息立场支撑美元上行，年初至今美元指数已上涨13.96%。上周美元指数更是一度突破110高点，刷新近20年高点。”或许因为如此，我们完全能够理解为何约克雷斯会将C罗视为自己的偶像。

约克雷斯能为枪手带来什么

19岁加盟布莱顿的约克雷斯，其实至今都还没有完成英超“初体验”，所以如果今夏重回英超赛场，约克雷斯必然会设法追赶时间的脚步，弥补自己曾经失去的时光。美元指数连续飙升对应非美元货币持续调整，一些发展中国家面临货币大幅贬值压力。

作为一名融合了现代前锋所需多样性的全能型前锋，身高1.87米的他具备出色的背身拿球能力，并且能在前场逼抢和快速反击中扮演重要角色。当前，中美名义利差已明显倒挂，人民币贬值压力有所上升。全球避险意识升温下，今年国内债券市场资金流出较为明显，中债数据显示，截至7月，境外机构在国内的债券持有量已连续6个月下降。

十三 | 但我国央行偏宽松的操作以及疫情反复、内需疲弱之下的低风险偏好依然支撑我国债券市场走强。他的到来，就是对阿森纳最直接的火力补强。

近年来，阿森纳九号位怎么选，一直是阿尔特塔最头疼的问题。他曾尝试让热苏斯或者哈弗茨来客串，但两人都存在明显的短板。巴西射手热苏斯的门前表现并不稳定，而哈弗茨仍看起来更适合中场角色。股市方面，中航证券认为A股北上资金虽然7月以来也出现一定的资金流出压力，但年内总体上仍以波动为主。未来一段时间，在全球资金避险情绪继续升温的影响下外资流出压力或将有所加大。相较之下，约克雷斯在本赛季的表现堪称现象级，本赛季46场比赛中贡献47球11次助攻，场均直接参与1.26球，效率远超同联赛其他前锋。

十四 | 而且他的这种高产不仅体现在葡超，在欧冠的稳定输出（如小组赛对阵曼城时的关键进球）也证明了他在高强度比赛中的适应能力。

同时，约克雷斯也是一名极具单兵作战能力的射手。但美联储大概率已处于鹰派顶点，对应美元流动性收紧对人民币汇率的冲击可能也将见顶，中航证券预计后续国内经济基本面的变化对人民币汇率的影响权重将抬升。毕竟葡萄牙体育，约克雷斯就经常被要求自己设法创造进攻机会。国内疫情形势和基本面表现预计将是后续影响国内债市和A股的主要因素。关键词5：行业机会中泰证券：把握四季度“暖冬行情”的布局期四季度国内稳增长政策接力，内松外紧或进一步强化。球场中路向外斜插至左/右侧肋部区域的弧线跑动，也已经成为他最独特的战术标签，以及他最具杀伤力的进攻武器。

十五 | 稳增长动力预计更强，在出口方面支撑有限的情况下，年底政策基调预计将再度重申稳增长，进而对宏观经济大盘及A股形成利好。

比如2024年2月葡萄牙体育击败本菲卡之时，约克雷斯的那粒进球，就很好地体现了他这一特点。

十六 | 今年以来，虽然海外经济降速，但中国凭借输出通缩，对外出口始终保持韧性。但在持续的通胀和加息之下，海外需求总量的下滑难以避免。

在队友卡塔莫准备传球之际，约克雷斯以弧线跑动的方式进入了本菲卡左后卫身后的开阔空间。

卡塔莫的外脚背传球精准送到了约克雷斯的跑动路线之上，而约克雷斯也凭借自己的速度，将回追的奥塔门迪甩在了身后。

尽管奥塔门迪的防守表现也值得称赞，但约克雷斯在一对一突破方面的表现，更应该得到欢呼——你以为约克雷斯会等待队友的支援？并非如此。因此探寻下半年稳定经济增长的核心或在于尚有发力空间的国内积极政策近期8月24日召开的国常会推出稳增长19条，财政和基建依旧是主要抓手，对于地产的支持态度更加明确，预计后续仍将延续稳增长政策。就布局A股暖冬行情而言，中泰证券建议关注以下主线：主线一：泛能源领域，新旧能源均存在机会。新能源上重视细分景气，后续分化或进一步加剧。

约克雷斯直接“野蛮冲撞”，突破了奥塔门迪放的防守，然后争取到了足够的时间切入内线，打近门柱位置破门。如受益于原材料成本下行的风电、强政策支持的大储能板块等；传统能源上，或存在季度级别的周期股主题投资机会，需密切关注能源价格与供给端的变化，如伊朗核协议、欧洲天然气危机等，期待下半年的业绩预期驱动下的估值提升。

此外，本赛季约克雷斯在葡萄牙体育场均1.8次抢断和1.2次拦截的数据证明，他是一名乐于参与防守的射手。主线二：重视高端，就进攻角度而言，科创板解禁后的“造富效应”以及基数效应将驱动下半年核心城市地产、高端消费等数据同比明显改善，配合框架内的宽松政策导向，驱动市场经济复苏预期持续，建议配置：核心城市地产及后周期、高端可选消费等，就防御角度而言，上述板块估值相对处于低位。这也意味着他在阿尔特塔的前场压迫策略中，有能力扮演重要角色，并凭借自己“攻防一体”的特质，增强阿森纳在前场反抢的效率，为球队在前场危险区域创造更多的进攻可能。其他主线：如猪周期与粮食周期向上驱动的农业板块投资机会、科技股建议重视下半年中美科技摩擦加大以及政策持续加码的国产替代方向、金融股建议重视注册制全面改革政策落地驱动的券商投资机遇、医药股建议重视未来可能参与医保谈判的底部反转机会等。

有什么潜在担忧？

约克雷斯有身体，有速度，也有技术，他能够在前场横冲直撞，让枪迷们忘却热苏斯、哈弗茨和特罗萨德在前场危险区域接球后，被对手“欺负”让出球权的窘境，但我们也应该明白，葡超联赛的强度远不如英超，而且阿森纳在比赛中也很少进行反击，且从没有获得过如同前文案例中展示的那么大的进攻空间。

所以，在更高强度的联赛中，面对对手的纵深防守，约克雷斯还能如同在葡超这般高产吗？他在面对身体更加强悍的英超后卫之时，还能如此灵活地运用自己的身体优势，强横突破吗？如果事与愿违，那么他与哈弗茨之间的优势差距，或许就会缩小了。声明：数据宝所有资讯内容不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

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